Universal-Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung – Jahresbericht Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe DE000A2JF741

Last Updated: Dienstag, 09.05.2023By

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Frankfurt am Main

Jahresbericht

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe

Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele

Der Fonds setzt sich zu mindestens 51 % aus europäischen Aktien zusammen. Das Anlageziel besteht darin, aus den Long-Equity-Positionen des Fonds sowie seinen Short-Positionen in Aktienindex-Futures positive Renditen zu erwirtschaften. Dabei soll eine Short-Strategie verfolgt werden, was bedeutet, dass voraussichtlich bei anhaltenden Marktabschwüngen eine positive Rendite abgeworfen werden kann. Der Fonds ist insofern bestrebt, über einen normalen Konjunkturzyklus ein negatives Portfolio-Beta zu erzielen, d.h., das Portfolio des Fonds soll sich zum Markt gegenläufig entwickeln. Der Fonds soll in Aktien angelegt werden, die gemäß den eingesetzten quantitativen Modellen als unterbewertet eingestuft werden können. Dabei können Engagements bei Unternehmen jeglicher Größe eingegangen werden. Die Auswahl der Aktien für die Long-Komponente des Anlageportfolios kann anhand einer Kombination aus Momentum, Wert, Qualität, Carry, Größe, geringer Volatilität und anderer Kriterien getroffen werden.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Fondsstruktur

31.12.2022 31.12.2021
Kurswert % Anteil
Fondsvermögen
Kurswert % Anteil
Fondsvermögen
Aktien 47.631.531,65 90,78 65.004.944,10 96,12
Fondsanteile 1.319.515,00 2,51 0,00 0,00
Futures 2.788.607,41 5,32 -2.601.688,38 -3,85
Bankguthaben 555.557,80 1,06 5.101.221,56 7,54
Zins- und Dividendenansprüche 250.707,82 0,48 219.996,57 0,33
Sonstige Ford./​Verbindlichkeiten -79.286,58 -0,15 -97.238,39 -0,14
Fondsvermögen 52.466.633,10 100,00 67.627.235,46 100,00

Zum Ende des Berichtszeitraums hatte der Market Neutral Short-Bias Europe Fonds 90,8% seiner Netto-Vermögenswerte in Aktien investiert. Zur Erreichung der marktneutralen Anlagestrategie wurden derivative Produkte im Rahmen von Absicherungsgeschäften eingesetzt.

Devisen-Futures wurden laufend zur Absicherung der sich aus den Aktienexposures entstandenen Fremdwährungspositionen eingesetzt.

Die Netto-Barmittelbestände betrugen zum Ende des Berichtszeitraums rd. 1,1%.

Aus geografischer Sicht fielen rund 27% der Aktienpositionen des Fonds auf Länder innerhalb der europäischen Währungsunion. Das Vereinigte Königreich hatte, mit 26,6% aller im Fonds gehaltener Aktienpositionen, das größte länderspezifische Aktienexposure zum Ende des Berichtszeitraums, gefolgt von Schweden mit 17,8%.

Aus Branchensicht dominierten Industriewerte, deren Anteil mit rund 26,8% zum Ende des Berichtszeitraum leicht niedriger lag als im Vorjahr (27,7%). Am zweitstärksten vertreten waren Gesundheitswerte (13,5%), gefolgt von IT (11,5%), Finanzwerten (11,1%) und Grundstoffen (11,0%).

Wesentliche Risiken

Allgemeine Marktpreisrisiken

Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.

Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellten die Entwicklungen aufgrund von COVID 19 im abgelaufenen Geschäftsjahr einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.

Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln. Zusätzlich belasten Unsicherheiten über den weiteren Verlauf des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Folgen der diversen Sanktionen die Märkte.

Aktienrisiken

Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert des Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher Gläubiger des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.

Risiken im Zusammenhang mit Zielfonds

Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen enthaltenen Vermögensgegenstände. Zielfonds mit Rentenfokus weisen teilweise deutliche Zinsänderungsrisiken und Adressenausfallrisiken auf, während Zielfonds mit Aktienfokus stärkeren Marktschwankungen ausgesetzt sind. Eine breite Streuung des Sondervermögens kann jedoch zur Verringerung von Klumpenrisiken beitragen. Die laufende Überwachung der einzelnen Zielfonds hat zusätzlich zum Ziel, die genannten Einzelrisiken systematisch zu begrenzen.

Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften

Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.

Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:

– Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.

– Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.

– Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.

– Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme /​ Lieferung von Vermögenswerten zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.

– Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.

Währungsrisiken

Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.

Fondsergebnis

Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus ausländischen Aktien.

Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei -15,07%1.

Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

Vermögensübersicht zum 31.12.2022

Anlageschwerpunkte Tageswert
in EUR
% Anteil am
Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 52.546.230,45 100,15
1. Aktien 47.120.927,35 89,81
Belgien 578.278,40 1,10
Bundesrep. Deutschland 2.649.407,02 5,05
Dänemark 4.863.695,10 9,27
Finnland 2.784.427,44 5,31
Frankreich 3.163.906,60 6,03
Großbritannien 12.679.110,71 24,17
Irland 471.405,60 0,90
Italien 1.579.783,60 3,01
Jersey 530.845,74 1,01
Niederlande 2.469.279,02 4,71
Norwegen 1.619.809,49 3,09
Schweden 8.473.574,13 16,15
Schweiz 5.257.404,50 10,02
2. Sonstige Beteiligungswertpapiere 510.604,30 0,97
CHF 510.604,30 0,97
3. Investmentanteile 1.319.515,00 2,51
EUR 1.319.515,00 2,51
4. Derivate 2.788.607,41 5,32
5. Bankguthaben 555.557,80 1,06
6. Sonstige Vermögensgegenstände 251.018,59 0,48
II. Verbindlichkeiten -79.597,35 -0,15
III. Fondsvermögen 52.466.633,10 100,00

Vermögensaufstellung zum 31.12.2022

Gattungsbezeichnung
ISIN
Markt
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
31.12.2022
Käufe /​
Zugänge
Verkäufe /​
Abgänge
Kurs Kurswert
in EUR
%
des Fonds-
vermögens
im Berichtszeitraum
Bestandspositionen EUR 48.951.046,65 93,30
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 47.631.531,65 90,78
Aktien EUR 47.120.927,35 89,81
BELIMO Holding AG Namens-Aktien SF -,05
CH1101098163
STK 1.244 414 515 CHF 440,000 554.513,22 1,06
Bucher Industries AG Namens-Aktien SF -,20
CH0002432174
STK 1.500 1.850 350 CHF 386,800 587.782,39 1,12
DKSH Holding AG Nam.-Aktien SF -,10
CH0126673539
STK 7.800 7.800 0 CHF 70,200 554.715,83 1,06
Ems-Chemie Holding AG Namens-Aktien SF -,01
CH0016440353
STK 819 859 40 CHF 626,000 519.394,18 0,99
Geberit AG Nam.-Akt. (Dispost.) SF -,10
CH0030170408
STK 1.167 310 168 CHF 435,500 514.870,33 0,98
Partners Group Holding AG Namens-Aktien SF -,01
CH0024608827
STK 546 271 210 CHF 816,800 451.801,03 0,86
Schindler Holding AG Inhaber-Part.sch. SF -,10
CH0024638196
STK 3.229 844 569 CHF 173,900 568.861,41 1,08
Sika AG Namens-Aktien SF 0,01
CH0418792922
STK 2.152 3.141 2.996 CHF 221,700 483.333,40 0,92
Straumann Holding AG Namens-Aktien SF 0,01
CH1175448666
STK 4.903 6.255 1.352 CHF 105,600 524.523,15 1,00
VAT Group AG Namens-Aktien SF -,10
CH0311864901
STK 1.943 3.010 1.067 CHF 252,800 497.609,56 0,95
Carlsberg AS Navne-Aktier B DK 20
DK0010181759
STK 4.497 10.641 6.144 DKK 923,200 558.292,48 1,06
Coloplast AS Navne-Aktier B DK 1
DK0060448595
STK 4.809 1.494 1.213 DKK 812,000 525.114,37 1,00
GENMAB AS Navne Aktier DK 1
DK0010272202
STK 1.377 1.577 200 DKK 2.941,000 544.593,01 1,04
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -,20
DK0060534915
STK 4.441 472 3.414 DKK 938,000 560.178,85 1,07
Novozymes A/​S Navne-Aktier B DK 2
DK0060336014
STK 10.159 1.212 913 DKK 351,900 480.743,39 0,92
Pandora A/​S Navne-Aktier DK 1
DK0060252690
STK 7.729 12.635 11.026 DKK 488,100 507.312,09 0,97
Rockwool A/​S Navne-Aktier B DK 10
DK0010219153
STK 2.539 2.183 1.490 DKK 1.633,000 557.560,48 1,06
Royal Unibrew AS Navne-Aktier DK 2
DK0060634707
STK 8.631 10.436 9.016 DKK 495,300 574.873,84 1,10
SimCorp A/​S Navne-Aktier DK 1
DK0060495240
STK 8.631 4.256 2.900 DKK 478,200 555.026,59 1,06
Adyen N.V. Aandelen op naam EO-,01
NL0012969182
STK 361 470 109 EUR 1.288,400 465.112,40 0,89
ASM International N.V. Bearer Shares EO 0,04
NL0000334118
STK 2.070 3.640 1.570 EUR 235,650 487.795,50 0,93
ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09
NL0010273215
STK 862 455 615 EUR 503,800 434.275,60 0,83
Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0005200000
STK 5.337 0 2.547 EUR 107,200 572.126,40 1,09
bioMerieux Actions au Porteur (P.S.) o.N.
FR0013280286
STK 5.635 2.474 2.812 EUR 97,920 551.779,20 1,05
D’Ieteren Group S.A. Parts Sociales au Port. o.N.
BE0974259880
STK 3.227 3.737 510 EUR 179,200 578.278,40 1,10
Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.N.
DE0005810055
STK 3.155 0 1.685 EUR 161,400 509.217,00 0,97
Elisa Oyj Registered Shares Class A o.N.
FI0009007884
STK 11.004 12.324 14.766 EUR 49,460 544.257,84 1,04
Finecobank Banca Fineco S.p.A. Azioni nom. EO -,33
IT0000072170
STK 35.880 54.406 62.782 EUR 15,520 556.857,60 1,06
FUCHS PETROLUB SE Namens-Vorzugsakt. o.St.o.N.
DE000A3E5D64
STK 16.117 6.042 7.366 EUR 32,740 527.670,58 1,01
Gaztransport Technigaz Actions Nom. EO -,01
FR0011726835
STK 5.003 5.719 716 EUR 99,800 499.299,40 0,95
Hermes International S.C.A. Actions au Porteur o.N.
FR0000052292
STK 390 133 192 EUR 1.445,000 563.550,00 1,07
Ipsen S.A. Actions au Porteur EO 1
FR0010259150
STK 5.004 6.496 1.492 EUR 100,500 502.902,00 0,96
Kingspan Group PLC Registered Shares EO -,13
IE0004927939
STK 9.320 11.941 9.593 EUR 50,580 471.405,60 0,90
KONE Oyj Registered Shares Cl.B o.N.
FI0009013403
STK 11.841 3.693 3.279 EUR 48,300 571.920,30 1,09
Nemetschek SE Inhaber-Aktien o.N.
DE0006452907
STK 11.016 13.704 2.688 EUR 47,690 525.353,04 1,00
Neste Oyj Registered Shs o.N.
FI0009013296
STK 11.769 15.584 3.815 EUR 43,020 506.302,38 0,96
Oréal S.A., L‘ Actions Port. EO 0,2
FR0000120321
STK 1.635 284 361 EUR 333,600 545.436,00 1,04
Orion Corp. Registered Shares Cl.B o.N.
FI0009014377
STK 11.686 756 9.458 EUR 51,240 598.790,64 1,14
RATIONAL AG Inhaber-Aktien o.N.
DE0007010803
STK 928 720 576 EUR 555,000 515.040,00 0,98
Recordati – Ind.Chim.Farm. SpA Azioni nom. EO -,125
IT0003828271
STK 13.964 18.896 18.116 EUR 38,750 541.105,00 1,03
Reply S.p.A. Azioni nom. EO 0,13
IT0005282865
STK 4.503 1.736 1.262 EUR 107,000 481.821,00 0,92
Sartorius Stedim Biotech S.A. Actions Port. EO -,20
FR0013154002
STK 1.656 678 507 EUR 302,500 500.940,00 0,95
Signify N.V. Registered Shares EO -,01
NL0011821392
STK 18.413 21.833 3.420 EUR 31,380 577.799,94 1,10
STMicroelectronics N.V. Aandelen aan toonder EO 1,04
NL0000226223
STK 15.284 20.484 5.200 EUR 32,995 504.295,58 0,96
Valmet Oyj Registered Shares o.N.
FI4000074984
STK 22.383 12.988 9.900 EUR 25,160 563.156,28 1,07
Admiral Group PLC Registered Shares LS -,001
GB00B02J6398
STK 23.864 10.164 6.440 GBP 21,370 574.942,14 1,10
Auto Trader Group PLC Registered Shares LS 0,01
GB00BVYVFW23
STK 83.344 25.475 24.670 GBP 5,156 484.466,36 0,92
Berkeley Group Holdings PLC Reg.Ordinary Shares LS-,054141
GB00BLJNXL82
STK 12.750 16.100 3.350 GBP 37,730 542.342,16 1,03
Big Yellow Group PLC Registered Shares LS 0,10
GB0002869419
STK 42.364 17.137 11.400 GBP 11,470 547.818,58 1,04
Computacenter PLC Registered Shares LS -,075555
GB00BV9FP302
STK 23.386 25.416 2.030 GBP 19,110 503.840,43 0,96
Croda International PLC Regist.Shares LS -,10609756
GB00BJFFLV09
STK 7.115 8.025 910 GBP 66,040 529.734,61 1,01
Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05
GB0003718474
STK 6.389 11.625 11.573 GBP 85,650 616.931,06 1,18
Halma PLC Registered Shares LS -,10
GB0004052071
STK 21.668 27.888 25.966 GBP 19,740 482.216,82 0,92
Hargreaves Lansdown PLC Registered Shares DL-,004
GB00B1VZ0M25
STK 56.442 25.854 15.040 GBP 8,562 544.821,20 1,04
Hikma Pharmaceuticals PLC Registered Shares LS -,10
GB00B0LCW083
STK 32.264 39.682 34.508 GBP 15,520 564.529,06 1,08
IG Group Holdings PLC Registered Shares LS 0,00005
GB00B06QFB75
STK 60.619 11.659 28.609 GBP 7,820 534.431,32 1,02
IMI PLC Registered Shares LS -,2857
GB00BGLP8L22
STK 34.772 12.594 11.827 GBP 12,880 504.919,23 0,96
ITV PLC Registered Shares LS -,10
GB0033986497
STK 661.276 862.139 737.408 GBP 0,752 560.332,63 1,07
Man Group PLC Reg. SharesDL-,0342857142
JE00BJ1DLW90
STK 220.337 453.692 233.355 GBP 2,137 530.845,74 1,01
Mondi PLC Registered Shares EO -,20
GB00B1CRLC47
STK 31.201 39.661 8.460 GBP 14,095 495.803,94 0,94
Persimmon PLC Registered Shares LS -,10
GB0006825383
STK 36.917 23.241 8.057 GBP 12,170 506.516,22 0,97
Rio Tinto PLC Registered Shares LS -,10
GB0007188757
STK 8.584 2.073 6.338 GBP 57,980 561.105,21 1,07
Rotork PLC Registered Shares LS -,005
GB00BVFNZH21
STK 155.857 226.510 239.760 GBP 3,066 538.734,57 1,03
RS Group PLC Registered Shares LS -,10
GB0003096442
STK 49.786 99.712 49.926 GBP 8,955 502.630,92 0,96
Safestore Holdings PLC Registered Shares LS -,01
GB00B1N7Z094
STK 52.804 63.634 10.830 GBP 9,450 562.567,98 1,07
Segro PLC Registered Shares LS -,10
GB00B5ZN1N88
STK 57.060 67.957 54.133 GBP 7,636 491.217,77 0,94
Softcat PLC Registered Shares LS -,0005
GB00BYZDVK82
STK 39.403 45.144 39.380 GBP 11,840 525.965,64 1,00
Spirax-Sarco Engineering PLC Reg. Shares LS -,26923076
GB00BWFGQN14
STK 4.264 5.335 4.869 GBP 106,150 510.285,91 0,97
Tritax Big Box REIT PLC Registered Shares LS -,01
GB00BG49KP99
STK 317.458 185.768 120.148 GBP 1,386 496.050,49 0,95
Victrex PLC Registered Shares LS -,01
GB0009292243
STK 27.599 37.608 35.257 GBP 15,970 496.906,46 0,95
Gjensidige Forsikring ASA Navne-Aksjer NK 2
NO0010582521
STK 30.471 2.057 5.930 NOK 192,200 557.138,28 1,06
Salmar ASA Navne-Aksjer NK -,25
NO0010310956
STK 16.363 18.163 1.800 NOK 384,800 598.991,84 1,14
Tomra Systems ASA Navne-Aksjer NK -,50
NO0012470089
STK 29.433 39.833 10.400 NOK 165,600 463.679,37 0,88
AAK AB Namn-Aktier SK 1,67
SE0011337708
STK 34.318 5.819 10.050 SEK 177,850 549.029,96 1,05
Assa-Abloy AB Namn-Aktier B SK -,33
SE0007100581
STK 25.417 6.271 7.896 SEK 223,700 511.458,59 0,97
Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125
SE0017486889
STK 46.753 66.463 19.710 SEK 123,100 517.711,42 0,99
Avanza Bank Holding AB Namn-Aktier SK 0,50
SE0012454072
STK 24.955 49.730 24.775 SEK 223,600 501.937,43 0,96
Axfood AB Namn-Aktier o.N.
SE0006993770
STK 22.828 26.138 3.310 SEK 285,900 587.086,68 1,12
Boliden AB Namn-Aktier o.N.
SE0017768716
STK 16.430 20.532 4.102 SEK 391,250 578.245,31 1,10
Epiroc AB Namn-Aktier A o.N.
SE0015658109
STK 31.101 43.961 12.860 SEK 189,850 531.135,30 1,01
Fortnox AB Namn-Aktier o.N.
SE0017161243
STK 121.907 146.101 24.194 SEK 47,290 518.582,87 0,99
Hexpol AB Namn-Aktier B o.N.
SE0007074281
STK 55.929 24.738 29.798 SEK 111,100 558.947,89 1,07
Indutrade AB Aktier SK 1
SE0001515552
STK 28.085 46.550 45.287 SEK 211,100 533.313,86 1,02
Lifco AB Namn-Aktier B o.N.
SE0015949201
STK 33.241 44.402 39.744 SEK 174,150 520.736,20 0,99
NIBE Industrier AB Namn-Aktier B o.N.
SE0015988019
STK 60.592 74.353 67.588 SEK 97,100 529.242,52 1,01
Nordnet AB Namn-Aktier AK o.N.
SE0015192067
STK 39.388 59.443 20.055 SEK 150,950 534.831,84 1,02
Sectra AB Namn-Aktier Ser.B o.N.
SE0018245953
STK 35.853 47.474 11.621 SEK 148,800 479.897,67 0,91
Sweco AB Namn-Aktier B SK 1,-
SE0014960373
STK 61.164 68.554 7.390 SEK 99,850 549.369,01 1,05
Thule Group AB (publ) Namn-Aktier o.N.
SE0006422390
STK 24.105 17.518 6.719 SEK 217,700 472.047,58 0,90
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 510.604,30 0,97
Roche Holding AG Inhaber-Genussscheine o.N.
CH0012032048
STK 1.735 1.735 1.987 CHF 290,500 510.604,30 0,97
Investmentanteile EUR 1.319.515,00 2,51
Gruppenfremde Investmentanteile EUR 1.319.515,00 2,51
iShsIV-Edge MSCI Eu.Qu.F.U.ETF Registered Shares EUR (Acc)o.N
IE00BQN1K562
ANT 155.000 4.821.090 4.666.090 EUR 8,513 1.319.515,00 2,51
Summe Wertpapiervermögen2) EUR 48.951.046,65 93,30
Derivate EUR 2.788.607,41 5,32
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Aktienindex-Derivate EUR 2.029.290,00 3,87
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte EUR 2.029.290,00 3,87
FUTURE EURO STOXX 50 PR.EUR 03.23 EUREX
185
EUR Anzahl -1038 2.029.290,00 3,87
Devisen-Derivate EUR 759.317,41 1,45
Forderungen/​Verbindlichkeiten
Währungsterminkontrakte EUR 759.317,41 1,45
FUTURE CROSS RATE EUR/​CHF 03.23 CME
352
CHF 6.250.000 CHF 0,986 40.522,74 0,08
FUTURE CROSS RATE EUR/​GBP 03.23 CME
352
GBP      14.125.000 GBP 0,890 438.803,55 0,84
FUTURE CROSS RATE EUR/​NOK 03.23 CME
352
NOK 1.750.000 NOK 10,527 18.562,47 0,04
FUTURE CROSS RATE EUR/​SEK 03.23 CME
352
SEK 9.375.000 SEK 11,178 261.428,65 0,50
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 555.557,80 1,06
Bankguthaben EUR 555.557,80 1,06
EUR – Guthaben bei:
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland EUR 281.741,25 % 100,000 281.741,25 0,54
Guthaben in sonstigen EU/​EWR-Währungen bei:
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland DKK 729.419,35 % 100,000 98.089,02 0,19
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland NOK 205.842,64 % 100,000 19.582,06 0,04
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland SEK 367.651,09 % 100,000 33.071,66 0,06
Guthaben in Nicht-EU/​EWR-Währungen bei:
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland CHF 35.018,87 % 100,000 35.476,52 0,07
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland GBP 42.940,95 % 100,000 48.411,44 0,09
BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland USD 41.815,22 % 100,000 39.185,85 0,07
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 251.018,59 0,48
Zinsansprüche EUR 2.807,69 2.807,69 0,01
Dividendenansprüche EUR 5.961,32 5.961,32 0,01
Quellensteueransprüche EUR 241.938,81 241.938,81 0,46
Sonstige Forderungen EUR 310,77 310,77 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -79.597,35 -0,15
Verwaltungsvergütung EUR -57.160,49 -57.160,49 -0,11
Verwahrstellenvergütung EUR -3.166,86 -3.166,86 -0,01
Lagerstellenkosten EUR -3.570,00 -3.570,00 -0,01
Prüfungskosten EUR -15.200,00 -15.200,00 -0,03
Veröffentlichungskosten EUR -500,00 -500,00 0,00
Fondsvermögen EUR 52.466.633,10 100,001)
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S
Anteilwert EUR 6,37
Ausgabepreis EUR 6,37
Rücknahmepreis EUR 6,37
Anzahl Anteile STK 8.237.640

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/​Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 30.12.2022
CHF (CHF) 0,9871000 = 1 EUR (EUR)
DKK (DKK) 7,4363000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,8870000 = 1 EUR (EUR)
NOK (NOK) 10,5118000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 11,1168000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,0671000 = 1 EUR (EUR)

Marktschlüssel

b) Terminbörsen

185 Eurex Deutschland
352 Chicago – CME Globex

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile
Whg. in 1.000
Käufe
bzw.
Zugänge
Verkäufe
bzw.
Abgänge
Volumen
in 1.000
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Aalberts N.V. Aandelen aan toonder EO -,25 NL0000852564 STK 16.784 16.784
AB Sagax Namn-Aktier B o.N. SE0005127818 STK 26.496 26.496
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 CH0012221716 STK 25.086 25.086
Accelleron Industries Ltd. Namens-Aktien SF 0,01 CH1169360919 STK 1.053 1.053
Alfa Laval AB Namn-Aktier SK 2,5 SE0000695876 STK 24.977 24.977
Ambu A/​S Navne-Aktier B DK -,50 DK0060946788 STK 60.375 60.375
Amundi S.A. Actions au Porteur EO 2,5 FR0004125920 STK 14.323 14.323
Ashmore Group PLC Registered Shares LS -,0001 GB00B132NW22 STK 0 208.226
Aurubis AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006766504 STK 11.286 11.286
Bachem Holding AG Namens-Aktien SF 0,01 CH1176493729 STK 6.605 6.605
BE Semiconductor Inds N.V. Aandelen op Naam EO-,01 NL0012866412 STK 13.388 13.388
Bechtle AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005158703 STK 3.600 14.951
Bellway PLC Registered Shares LS -,125 GB0000904986 STK 24.335 24.335
Brenntag SE Namens-Aktien o.N. DE000A1DAHH0 STK 0 9.132
Burberry Group PLC Registered Shares LS-,0005 GB0031743007 STK 32.236 64.772
Diasorin S.p.A. Azioni nom. EO 1 IT0003492391 STK 810 4.959
Direct Line Insurance Grp PLC Reg.Shares LS-,109090909 GB00BY9D0Y18 STK 243.551 243.551
EQT AB Namn-Aktier o.N. SE0012853455 STK 29.446 29.446
Établissements Fr. Colruyt SA Actions au Porteur o.N. BE0974256852 STK 70 17.993
Euronext N.V. Aandelen an toonder WI EO 1,60 NL0006294274 STK 7.823 7.823
Experian PLC Registered Shares DL -,10 GB00B19NLV48 STK 19.981 19.981
Ferguson PLC Reg.Shares LS 0,1 JE00BJVNSS43 STK 1.320 5.897
Helvetia Holding AG Namens-Aktien SF 0,02 CH0466642201 STK 0 7.065
Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N DE0006048432 STK 11.290 11.290
Hexagon AB Namn-Aktier B (fria) o.N. SE0015961909 STK 1.673 51.911
Howden Joinery Group PLC Registered Shares LS -,10 GB0005576813 STK 0 67.445
Husqvarna AB Namn-Aktier B SK 100 SE0001662230 STK 81.027 81.027
Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. EO 0,03 ES0148396007 STK 0 24.628
Interpump Group S.p.A. Azioni nom. EO 0,52 IT0001078911 STK 4.550 15.936
Interroll Holding S.A. Nam.-Akt. SF 1 CH0006372897 STK 291 291
Intertek Group PLC Registered Shares LS -,01 GB0031638363 STK 0 10.678
Kojamo Oyj Registered Shares o.N. FI4000312251 STK 40.455 40.455
Kühne & Nagel Internat. AG Namens-Aktien SF 1 CH0025238863 STK 0 2.507
Logitech International S.A. Namens-Aktien SF -,25 CH0025751329 STK 950 10.731
Mips AB Namn-Aktier o.N. SE0009216278 STK 9.170 9.170
Moncler S.p.A. Azioni nom. o.N. IT0004965148 STK 5.137 15.630
Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH0038863350 STK 10 5.777
Novartis AG Namens-Aktien SF 0,50 CH0012005267 STK 7.762 7.762
Orkla ASA Navne-Aksjer NK 1,25 NO0003733800 STK 0 85.657
Prudential PLC Registered Shares LS -,05 GB0007099541 STK 51.891 51.891
Rémy Cointreau S.A. Actions au Porteur EO 1,60 FR0000130395 STK 3.540 3.540
Rubis S.C.A. Actions Port. Nouv. EO 1,25 FR0013269123 STK 0 26.508
Sampo OYJ Registered Shares Cl.A o.N. FI0009003305 STK 14.642 14.642
Sandvik AB Namn-Aktier o.N. SE0000667891 STK 33.480 33.480
SAP SE Inhaber-Aktien o.N. DE0007164600 STK 6.945 12.953
Schneider Electric SE Actions Port. EO 4 FR0000121972 STK 658 4.767
Siegfried Holding AG Nam.Akt. SF 18 CH0014284498 STK 30 895
Skanska AB Namn-Aktier B (fria) SK 3 SE0000113250 STK 28.794 28.794
Sofina S.A. Actions Nom. o.N. BE0003717312 STK 100 1.808
Solvay S.A. Actions au Porteur A o.N. BE0003470755 STK 7.869 7.869
Sonova Holding AG Namens-Aktien SF 0,05 CH0012549785 STK 1.971 4.128
Spectris PLC Registered Shares LS -,05 GB0003308607 STK 0 16.989
Tecan Group AG Namens-Aktien SF 0,10 CH0012100191 STK 250 1.566
Unilever PLC Registered Shares LS -,031111 GB00B10RZP78 STK 16.155 16.155
Verbund AG Inhaber-Aktien A o.N. AT0000746409 STK 13.104 13.104
Vestas Wind Systems AS Navne-Aktier DK -,20 DK0061539921 STK 4.460 27.540
Vitrolife AB Namn-Aktier SK 0,20 SE0011205202 STK 0 12.809
Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 NL0000395903 STK 6.406 6.406
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 SE0011166610 STK 3.490 15.170
Atlas Copco AB Reg.Red.Sh.A (fria) SK-,052125 SE0017486863 STK 13.540 13.540
Bachem Holding AG Namens-Aktien B SF 0,05 CH0012530207 STK 262 1.321
Boliden AB Namn-Aktier o.N. SE0015811559 STK 0 20.792
Boliden AB Reg. Redemption Shares o.N. SE0017768724 STK 13.713 13.713
Sectra AB Namn-Aktier B (P.S.) SE0016278196 STK 67.563 67.563
Sectra AB Reg. Redemption Shares SE0018245979 STK 47.474 47.474
Straumann Holding AG Namens-Aktien SF 0,10 CH0012280076 STK 516 885
Tate & Lyle PLC Registered Shares LS -,25 GB0008754136 STK 0 93.445
Tomra Systems ASA Navne-Aksjer NK 0,50 NO0005668905 STK 4.430 16.197
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR) EUR 161.413,58
Währungsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): CROSS RATE EO/​LS, CROSS RATE EO/​NK, CROSS RATE EO/​SF, CROSS RATE EO/​SK) EUR 109.479,15

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2022 bis 31.12.2022

insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer) EUR 49.856,20 0,01
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 1.134.704,96 0,14
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 5.559,24 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/​Kapitalertragsteuer EUR -7.478,43 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -127.068,36 -0,02
11. Sonstige Erträge EUR 3.071,82 0,00
Summe der Erträge EUR 1.058.645,42 0,13
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -525,65 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -260.285,37 -0,02
– Verwaltungsvergütung EUR -260.285,37
– Beratungsvergütung EUR 0,00
– Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -51.501,74 -0,01
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -8.858,54 0,00
5. Sonstige Aufwendungen EUR -46.392,04 -0,01
– Depotgebühren EUR -40.096,40
– Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 18.377,75
– Sonstige Kosten EUR -24.673,39
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -14.153,31
Summe der Aufwendungen EUR -367.563,34 -0,04
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 691.082,08 0,08
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 10.691.476,03 1,30
2. Realisierte Verluste EUR -17.483.995,39 -2,12
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -6.792.519,36 -0,82
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -6.101.437,28 -0,74
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -1.528.877,31 -0,19
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -2.329.544,18 -0,28
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -3.858.421,49 -0,47
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -9.959.858,77 -1,21

Entwicklung des Sondervermögens 2022

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 67.627.235,46
1. Ausschüttung für das Vorjahr/​Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/​-abfluss (netto) EUR -5.235.126,92
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 3.028.055,75
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -8.263.182,67
4. Ertragsausgleich/​Aufwandsausgleich EUR 34.383,33
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -9.959.858,77
davon nicht realisierte Gewinne EUR -1.528.877,31
davon nicht realisierte Verluste EUR -2.329.544,18
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 52.466.633,10

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil

insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -6.101.437,28 -0,74
2. Zuführung aus dem Sondervermögen*) EUR 6.101.437,28 0,74
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr EUR 0,00 0,00
II. Wiederanlage EUR 0,00 0,00

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am
Ende des Geschäftsjahres
Fondsvermögen am
Ende des Geschäftsjahres
Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres
2019 Stück 11.431.898 EUR 104.978.999,73 EUR 9,18
2020 Stück 11.006.769 EUR 88.722.916,33 EUR 8,06
2021 Stück 9.022.580 EUR 67.627.235,46 EUR 7,50
2022 Stück 8.237.640 EUR 52.466.633,10 EUR 6,37

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 70.884.481,66

die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

J.P. Morgan Sec PLC (Broker) GB

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,30
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 5,32

Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 16.10.2018 den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV

kleinster potenzieller Risikobetrag 1,30 %
größter potenzieller Risikobetrag 1,84 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,57 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 2,34

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag

STOXX Europe 600 Net Return (EUR) (Bloomberg: SXXR INDEX) 100,00 %

Sonstige Angaben

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S

Anteilwert EUR 6,37
Ausgabepreis EUR 6,37
Rücknahmepreis EUR 6,37
Anzahl Anteile STK 8.237.640

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.

Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.

Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S

Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,64 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)

Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00

Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz
p.a. in %
Gruppenfremde Investmentanteile
iShsIV-Edge MSCI Eu.Qu.F.U.ETF Registered Shares EUR (Acc)o.N IE00BQN1K562 0,250

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten EUR 270.224,19

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 72,9
davon feste Vergütung in Mio. EUR 64,8
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,1
Zahl der Mitarbeiter der KVG 902
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 5,7
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 4,6
davon andere Risktaker in Mio. EUR 1,1

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.

Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen. Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB

Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken

Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten

Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.

Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.

Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung

Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien. Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.

Einsatz von Stimmrechtsberatern

Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten

Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten, verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https:/​/​www.universal-investment.com/​de/​permanent-seiten/​compliance/​mitwirkungspolitik.

Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren

Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/​2088 (Offenlegungs-Verordnung)

Die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impacts PAI) werden im Investitionsprozess auf Gesellschaftsebene berücksichtigt.

Eine Berücksichtigung der PAI auf Ebene des Fonds ist nicht verbindlich und erfolgt insoweit nicht.

Dieser Fonds wird weder als ein Produkt eingestuft, das ökologische oder soziale Merkmale im Sinne der Offenlegungs-Verordnung (Artikel 8) bewirbt, noch als ein Produkt, das nachhaltige Investitionen zum Ziel hat (Artikel 9). Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

 

Frankfurt am Main, den 2. Januar 2023

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

Hinweis:

Der um freiwillige Angaben ergänzte Bericht ist kostenlos erhältlich bei der Universal-Investment-GmbH, Postfach 170548, 60079 Frankfurt am Main und auf der Internet-Seite der Gesellschaft unter http:/​/​fondsfinder.universal-investment.com/​de.

VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

– identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

– gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.

– beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

– ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.

– beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Frankfurt am Main, den 11. April 2023

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schobel, Wirtschaftsprüfer

Neuf, Wirtschaftsprüfer

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