WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH – Jahresbericht zum 31. Dezember 2022 Warburg – Multi-Smart-Beta Aktien Europa – R;Warburg – Multi-Smart-Beta Aktien Europa – I DE000A12BTS0; DE000A12BTQ4

Last Updated: Freitag, 05.05.2023By

Warburg Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH

Hamburg

WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA

Jahresbericht zum 31. Dezember 2022

Management und Verwaltung

Kapitalverwaltungsgesellschaft

WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
(im Folgenden: WARBURG INVEST)

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5.600.000,00
(Stand: 31. Dezember 2022)

Aufsichtsrat

Markus Bolder (seit dem 1. September 2022)
M.M. Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzender –

Thomas Fischer
Sprecher des Vorstandes
MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg
– stellv. Vorsitzender –

Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski
Hamburg
sowie
Manuela Better (bis zum 31. Juli 2022)
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg
– Vorsitzende –

Geschäftsführung

Christian Schmaal

Matthias Mansel

Verwahrstelle

M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschaft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg

Abschlussprüfer

BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
DEUTSCHLAND
www.bdo.de

1. Anlageziele und -strategie

Ziel des WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA ist es, die Anleger anhand eines regelbasierten Managementansatzes an der Wertentwicklung des europäischen Aktienmarktes überdurchschnittlich partizipieren zu lassen. Um das zu erreichen, investiert der Fonds mindestens 60 % seines Investmentvermögens in Aktien europäischer Emittenten, die im STOXX Europe 600 enthalten sind. Die Auswahl der Aktien erfolgt nach dem Multi-Smart-Beta-Ansatz. Smart-Beta ist ein regelgebundener Managementansatz, bei dem die Zusammensetzung des Portfolios unter Berücksichtigung mehrerer renditeerklärender Faktoren – wie etwa Bilanzqualität, Profitabilität, Volatilität, Bewertung – erfolgt, um bestimmte fundamentale und markttechnische Eigenschaften im Portfolio zu erzielen. Die Reallokation des Portfolios erfolgt im vierteljährlichen Turnus.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Der Fonds setzte seinen regelgebundenen Ansatz im Jahr 2022 um und war voll in Aktien investiert. Das Aktienjahr 2022 war für die Anleger insgesamt negativ. Vor allem die weltweit hohe Inflation und die darauf mit einer restriktiveren Zinspolitik reagierenden Zentralbanken sorgten für negative Kursreaktionen. Am stärksten war das Portfolio in Finanz- und Industrietitel investiert, gefolgt von dem Gesundheits- und dem Grundstoffsektor. Die Sektorallokation des Fonds blieb im ganzen Jahr relativ stabil. Geographisch war der größte Anteil des Fonds mit 18,68 % in Großbritannien investiert. Weitere regionale Anlageschwerpunkte bestanden in der Schweiz (11,52 %) und in Frankreich (11,21 %). Im Berichtszeitraum fiel der Anteilwert des WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA in der Anteilklasse R um 18,54 % und in der Anteilklasse I um 17,92 %. Der STOXX 600 Net Return Index fiel im Vergleich um 10,81 %.

Die Underperformance des Fonds gegenüber dem Index resultierte daraus, dass wir im Vergleich zum STOXX 600 zum einen im Energiesektor, der sich in 2022 besonders positiv entwickelte, untergewichtet und zum anderen im Immobilien Sektor übergewichtet waren. Zudem entwickelten sich einige Einzeltitel aus Großbritannien, Schweden und Deutschland deutlich schwächer als der Gesamtmarkt. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen und Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.

Quellen des Veräußerungsergebnisses

Im Berichtszeitraum wurden ausschließlich Aktien und ähnliche Wertpapiere gehalten. Das Veräußerungsergebnis ist per Saldo negativ.

3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum

Risiken infolge des Ukraine-Krieges

Die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine auf den WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA sind derzeit nicht abschließend identifizierbar. Auch wenn für das Sondervermögen keine direkten oder indirekten Anlagen in der Ukraine oder Russland gehalten wurden, ergeben sich aus den schon eingetretenen wirtschaftlichen Folgen des Konfliktes – wie Energieverteuerung bzw. -verknappung, Lieferkettenprobleme und in Folge steigende Inflation und Zinssätze – sowie der allgemein stark erhöhten Unsicherheit, Auswirkungen auf die Kapitalmärkte und damit generell auch – in unterschiedlicher Intensität – Auswirkungen auf Investmentvermögen als Anlageprodukte.

Zins- und Spread-Änderungsrisiken

Der Fonds war im Berichtszeitraum in keine Rentenpapiere investiert. Somit bestanden keine relevanten Zins- und Spread-Änderungsrisiken.

Währungsrisiken

Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds zu rund 50,69 % in nicht auf EUR-lautende europäischen Aktien investiert, hervorzuheben sind dabei die Anlagen von gut 20,55 % in Britischem Pfund, 11,52 % in Schweizer Franken sowie 6,85 % in Schwedischer Krone. 11,77 % des Fonds war in anderen europäischen Währungen investiert.

Sonstige Marktpreisrisiken

Der Fonds war entsprechend seinem Anlagekonzept zwischenzeitlich fast vollständig am Aktienmarkt angelegt und damit den Risiken von Marktpreisrisiken ausgesetzt. Neben den oben genannten Marktpreisrisiken bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken werden als die Gefahr von Verlusten definiert, welche infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen, Systemen bzw. als Folge von externen Ereignissen eintreten, einschließlich Rechtsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanter Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund der Größe der europäischen Aktienmärkte und der hohen Zahl der Marktteilnehmer ist davon auszugehen, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der Liquidität festzustellen.

4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Auf Grund der geringen Höhe des Fondsvermögen würde eine Fortführung der Verwaltung des WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA nicht im Interesse der Anleger stehen. Vor diesem Hintergrund hat WARBURG INVEST als verwaltende Kapitalverwaltungsgesellschaft beschlossen, den WARBURG – MULTI-SMART-BETA AKTIEN EUROPA mit Wirkung zum Ende des 31. März 2023 auf den WARBURG – D – FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA zu verschmelzen. Die Verschmelzung erfolgt durch Übertragung sämtlicher Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des übertragenden Sondervermögens auf das übernehmende Sondervermögen. Anleger des übertragenden Sondervermögens erhalten im Zuge der Verschmelzung Anteile am übernehmenden Sondervermögen. Beide Investmentvermögen verfügen jeweils über zwei Anteilklassen I und R, so dass diese jeweils miteinander verschmolzen werden.

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

Anteilklasse I Anteilklasse R Gesamtfonds
EUR EUR EUR
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (nach Körperschaftsteuer) 3.681,67 1.414,41 5.096,08
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 48.262,05 18.526,48 66.788,53
3. Abzug ausländischer Quellensteuer -7.471,97 -2.869,59 -10.341,56
4. Sonstige Erträge 7.531,41 2.890,03 10.421,44
davon Quellensteuer-Erstattung 7.531,41 2.890,03 10.421,44
Summe der Erträge 52.003,16 19.961,33 71.964,49
II. Aufwendungen
1. Verwaltungsvergütung -7.722,33 -7.399,43 -15.121,76
2. Verwahrstellenvergütung -6.677,69 -2.559,57 -9.237,26
3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -2.808,39 -1.079,94 -3.888,33
4. Sonstige Aufwendungen -6.112,83 -2.346,82 -8.459,65
davon Fremde Depotgebühren -1.327,12 -508,30 -1.835,42
davon Kosten für Vertrieb im Ausland -2.699,77 -1.035,98 -3.735,75
davon Kosten für Steuer- und Rechtsberatung -1.124,28 -432,47 -1.556,75
davon Verwahrentgelt -223,94 -85,98 -309,92
Summe der Aufwendungen -23.321,24 -13.385,76 -36.707,00
III. Ordentlicher Nettoertrag 28.681,92 6.575,57 35.257,49
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 171.931,84 65.991,65 237.923,49
2. Realisierte Verluste -308.162,19 -118.218,44 -426.380,63
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -136.230,35 -52.226,79 -188.457,14
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -107.548,43 -45.651,22 -153.199,65
1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne -613.730,91 -169.122,70 -782.853,61
2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste 6.814,16 1.834,89 8.649,05
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -606.916,75 -167.287,81 -774.204,56
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres -714.465,18 -212.939,03 -927.404,21

Entwicklung des Sondervermögens

Anteilklasse I Anteilklasse R Gesamtfonds
EUR EUR EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 3.951.726,45 1.299.163,92 5.250.890,37
1. Ausschüttung für das Vorjahr -85.975,89 -19.291,80 -105.267,69
2. Mittelzu-/​abfluss (netto) -1.691.617,84 -499.121,47 -2.190.739,31
a) Mittelzuflüsse aus Anteilsschein-Verkäufen 121.100,90 10.038,85
b) Mittelabflüsse aus Anteilsschein-Rücknahmen -1.812.718,74 -509.160,32
3. Ertragsausgleich /​ Aufwandsausgleich 21.782,12 -1.389,74 20.392,38
4. Ergebnis des Geschäftsjahres -714.465,18 -212.939,03 -927.404,21
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne -613.730,91 -169.122,70
davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste 6.814,16 1.834,89
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 1.481.449,66 566.421,88 2.047.871,54

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung (Anteilklasse I)

insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Für die Ausschüttung verfügbar 169.922,84 11,081
1. Vortrag aus dem Vorjahr 277.471,27 18,094
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -107.548,43 -7,013
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 141.246,39 9,211
1. Vortrag auf neue Rechnung 141.246,39 9,211
III. Gesamtausschüttung und Steuerabzug 28.676,45 1,870
1. Endausschüttung 28.676,45 1,870

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren (Anteilklasse I)

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert
31.12.2022 EUR 1.481.449,66 EUR 96,61
31.12.2021 EUR 3.951.726,45 EUR 120,63
31.12.2020 EUR 6.032.291,67 EUR 104,80
31.12.2019 EUR 28.381.206,87 EUR 112,96

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung (Anteilklasse R)

insgesamt je Anteil
EUR EUR
I. Für die Ausschüttung verfügbar 60.416,36 10,188
1. Vortrag aus dem Vorjahr 106.067,58 17,887
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -45.651,22 -7,698
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 53.893,36 9,088
1. Vortrag auf neue Rechnung 53.893,36 9,088
III. Gesamtausschüttung und Steuerabzug 6.523,00 1,100
1. Endausschüttung 6.523,00 1,100

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren (Anteilklasse R)

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert
31.12.2022 EUR 566.421,88 EUR 95,52
31.12.2021 EUR 1.299.163,92 EUR 119,24
31.12.2020 EUR 3.721.033,78 EUR 103,72
31.12.2019 EUR 7.549.101,23 EUR 111,60

Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2022

Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung
Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.
Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein.
I. Vermögensgegenstände 100,79 % 100,79 %
1. Aktien Finanzsektor 25,91 % Grossbritannien und Nordirland 17,72 %
Handel und Dienstleistung 24,70 % Frankreich 11,21 %
Herstellung industrieller Grundstoffe und Halbfabrikate 15,49 % Bundesrepublik Deutschland 10,45 %
Industrielle Produktion inc. Bauindustrie 9,98 % Niederlande 7,22 %
Gesundheits- und Pflegewesen 7,46 % Schweden 6,85 %
sonstige 10,40 % sonstige 40,49 %
gesamt 93,95 % gesamt 93,95 %
2. sonstige Wertpapiere Finanzsektor 0,96 % Grossbritannien und Nordirland 0,96 %
Gesundheits- und Pflegewesen 0,70 % Schweiz 0,70 %
gesamt 1,66 % gesamt 1,66 %
3. Bankguthaben/​Geldmarktfonds 4,76 % 4,76 %
4. sonstige Vermögensgegenstände 0,42 % 0,42 %
II. Verbindlichkeiten -0,79 % -0,79 %
III. Fondsvermögen 100,00 % 100,00 %

Vermögensaufstellung im Detail

Käufe /​ Zugänge % des
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe /​ Abgänge Kurs Kurswert Fonds-
ISIN /​ VWG bzw. Währung 31.12.2022 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens
Wertpapiervermögen 1.957.877,19 95,61
Börsengehandelte Wertpapiere 1.933.898,05 94,43
Aktien
A.P.Moeller-Maersk A/​S STK 5 17 DKK 15.865,0000 10.666,48 0,52
DK0010244508 12
AB Volvo [publ] STK 1.276 0 SEK 190,0600 21.784,26 1,06
SE0000115446 1.412
Admiral Group PLC STK 682 0 GBP 21,2700 16.396,68 0,80
GB00B02J6398 689
ALK-Abelló AS STK 964 964 DKK 95,4500 12.372,68 0,60
DK0061802139 0
Allianz SE STK 109 0 EUR 203,7000 22.203,30 1,08
DE0008404005 146
Alten S.A. STK 184 0 EUR 119,3000 21.951,20 1,07
FR0000071946 160
Andritz AG STK 493 0 EUR 54,2500 26.745,25 1,31
AT0000730007 720
Anglo American Dl-,54945 STK 628 990 GBP 32,5450 23.101,91 1,13
GB00B1XZS820 362
Asm Intl N.V. Eo-,04 STK 93 25 EUR 239,6500 22.287,45 1,09
NL0000334118 53
Aurubis AG STK 323 495 EUR 78,1600 25.245,68 1,23
DE0006766504 172
Bank of Ireland Group PLC STK 2.206 2.206 EUR 8,9100 19.655,46 0,96
IE00BD1RP616 0
BAWAG Group AG STK 446 0 EUR 49,0800 21.889,68 1,07
AT0000BAWAG2 504
BELIMO Holding AG STK 47 0 CHF 444,0000 21.155,72 1,03
CH1101098163 46
Berkeley Gr.Hl Ls-,054141 STK 449 850 GBP 38,4100 19.493,72 0,95
GB00BLJNXL82 401
BNP Paribas S.A. STK 449 125 EUR 53,9100 24.205,59 1,18
FR0000131104 516
Boliden AB NA o.N. STK 705 1.127 SEK 400,9500 25.391,06 1,24
SE0017768716 422
Brenntag Se Na O.N. STK 297 0 EUR 60,0800 17.843,76 0,87
DE000A1DAHH0 392
British American Tobacco PLC STK 510 510 GBP 33,0450 19.049,34 0,93
GB0002875804 0
Bucher Industries AG STK 42 42 CHF 392,2000 16.699,51 0,82
CH0002432174 0
Bâloise Holding AG STK 127 0 CHF 144,0000 18.540,15 0,91
CH0012410517 267
Carlsberg AS STK 166 0 DKK 923,2000 20.607,00 1,01
DK0010181759 193
Centrica PLC STK 22.143 41.880 GBP 0,9650 24.152,82 1,18
GB00B033F229 19.737
Compagnie Générale des Établissements Michelin [Mi STK 756 1.320 EUR 26,8000 20.260,80 0,99
FR001400AJ45 564
Danone S.A. STK 374 0 EUR 50,0600 18.722,44 0,91
FR0000120644 551
Deutsche Börse AG STK 127 0 EUR 163,8500 20.808,95 1,02
DE0005810055 221
Deutsche Telekom AG STK 1.053 0 EUR 19,0840 20.095,45 0,98
DE0005557508 1.905
Diageo PLC STK 375 375 GBP 36,6800 15.547,64 0,76
GB0002374006 0
Direct Line Insurance Group PLC STK 7.260 0 GBP 2,2160 18.184,88 0,89
GB00BY9D0Y18 8.801
DKSH Holding AG STK 249 520 CHF 71,3000 17.998,48 0,88
CH0126673539 271
DNB Bank ASA STK 1.069 0 NOK 194,1500 19.711,22 0,96
NO0010161896 1.336
E.On SE STK 2.147 0 EUR 9,3920 20.164,62 0,98
DE000ENAG999 2.286
Eiffage S.A. STK 233 0 EUR 93,4800 21.780,84 1,06
FR0000130452 380
Ems-Chemie Holding AG STK 23 50 CHF 634,5000 14.794,71 0,72
CH0016440353 27
ENI S.p.A. STK 1.347 1.347 EUR 13,5920 18.308,42 0,89
IT0003132476 0
Epiroc AB STK 1.220 0 SEK 192,9500 21.144,92 1,03
SE0015658109 1.086
Equinor ASA STK 437 437 NOK 359,5000 14.920,34 0,73
NO0010096985 0
Eurofins Scientific S.E. STK 243 0 EUR 68,6400 16.679,52 0,81
FR0014000MR3 215
Ferguson PLC STK 176 0 GBP 104,9500 20.878,49 1,02
JE00BJVNSS43 154
freenet AG STK 872 0 EUR 20,6600 18.015,52 0,88
DE000A0Z2ZZ5 1.358
Generali STK 1.361 2.240 EUR 16,8150 22.885,22 1,12
IT0000062072 879
Georg Fischer AG STK 380 720 CHF 57,4500 22.132,00 1,08
CH1169151003 340
Gjensidige Forsikring ASA STK 1.007 0 NOK 192,7000 18.429,33 0,90
NO0010582521 1.348
Hannover Rück SE STK 149 0 EUR 186,9000 27.848,10 1,36
DE0008402215 157
Heineken Holding N.V. STK 230 230 EUR 72,7000 16.721,00 0,82
NL0000008977 0
Hikma Pharmaceuticals PLC STK 983 0 GBP 15,7500 17.500,00 0,85
GB00B0LCW083 875
Howden Joinery Group PLC STK 2.327 0 GBP 5,7500 15.124,05 0,74
GB0005576813 2.265
IG Group Holdings PLC STK 2.173 0 GBP 7,9250 19.465,39 0,95
GB00B06QFB75 3.198
Imi Plc STK 1.251 0 GBP 13,1700 18.622,89 0,91
GB00BGLP8L22 1.120
Imperial Brands PLC STK 694 694 GBP 20,7600 16.285,11 0,80
GB0004544929 0
Investec PLC STK 3.416 6.460 GBP 5,1780 19.993,27 0,98
GB00B17BBQ50 3.044
Ipsen S.A. STK 179 345 EUR 101,0000 18.079,00 0,88
FR0010259150 166
KONE Oyj STK 440 0 EUR 48,8200 21.480,80 1,05
FI0009013403 395
Koninklijke Ahold Delhaize N.V. STK 722 0 EUR 27,3050 19.714,21 0,96
NL0011794037 1.013
Koninklijke KPN N.V. STK 5.900 5.900 EUR 2,9460 17.381,40 0,85
NL0000009082 0
La Francaise Des Jeux STK 483 483 EUR 37,8100 18.262,23 0,89
FR0013451333 0
Man Group Dl-0342857142 STK 7.052 0 GBP 2,1800 17.376,92 0,85
JE00BJ1DLW90 11.897
Merck KGaA STK 119 0 EUR 183,0500 21.782,95 1,06
DE0006599905 118
NatWest Group PLC STK 5.900 5.900 GBP 2,6790 17.866,06 0,87
GB00BM8PJY71 0
Nn Group Nv Eo -,12 STK 468 0 EUR 39,2300 18.359,64 0,90
NL0010773842 636
Nordea Bank Abp STK 2.398 0 EUR 10,0880 24.191,02 1,18
FI4000297767 2.272
Novartis AG STK 241 0 CHF 84,7600 20.708,80 1,01
CH0012005267 427
Novo-Nordisk AS STK 190 0 DKK 940,9000 24.038,54 1,17
DK0060534915 330
OMV AG STK 404 404 EUR 48,7500 19.695,00 0,96
AT0000743059 0
Pandora A/​S STK 260 70 DKK 491,6000 17.186,85 0,84
DK0060252690 227
Pearson PLC STK 1.525 1.525 GBP 9,4180 16.234,26 0,79
GB0006776081 0
Pernod Ricard O.N. STK 114 0 EUR 186,2500 21.232,50 1,04
FR0000120693 123
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. STK 1.482 1.482 PLN 64,5000 20.433,51 1,00
PLPKN0000018 0
Powszechny Zaklad Ubezpieczen S.A. STK 3.240 0 PLN 35,7000 24.725,69 1,21
PLPZU0000011 2.815
PSP Swiss Property AG STK 186 0 CHF 109,6000 20.666,67 1,01
CH0018294154 274
Repsol S.A. STK 1.435 0 EUR 14,9850 21.503,48 1,05
ES0173516115 3.354
Rexel S.A. STK 1.216 0 EUR 18,7600 22.812,16 1,11
FR0010451203 1.618
Rightmove PLC STK 2.918 0 GBP 5,2440 17.296,25 0,84
GB00BGDT3G23 2.746
Ringkjøbing Landbobank AS STK 185 355 DKK 943,0000 23.458,18 1,15
DK0060854669 170
Saab AB STK 431 431 SEK 413,2000 15.997,02 0,78
SE0000112385 0
Samhallsbyggnadsbol. I. N. B STK 12.264 16.860 SEK 17,2900 19.047,09 0,93
SE0009554454 4.596
Sampo OYJ STK 362 362 EUR 49,3800 17.875,56 0,87
FI0009003305 0
Sanofi S.A. STK 201 0 EUR 90,9800 18.286,98 0,89
FR0000120578 388
Sartorius AG VZ STK 54 15 EUR 371,7000 20.071,80 0,98
DE0007165631 50
Segro PLC REIT STK 1.737 2.800 GBP 7,7400 15.196,54 0,74
GB00B5ZN1N88 1.063
Siegfried Hl Na Sf 18 STK 26 26 CHF 631,5000 16.645,38 0,81
CH0014284498 0
Spectris PLC STK 519 519 GBP 30,6000 17.951,17 0,88
GB0003308607 0
Sse Plc STK 937 937 GBP 17,2700 18.290,93 0,89
GB0007908733 0
Stellantis N.V. STK 1.279 1.279 EUR 13,3780 17.110,46 0,84
NL00150001Q9 0
STMicroelectronics N.V. STK 600 1.135 EUR 33,5100 20.106,00 0,98
NL0000226223 535
Stora Enso Oyj STK 1.149 0 EUR 13,3100 15.293,19 0,75
FI0009005961 2.182
Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson STK 2.319 0 SEK 62,4200 13.002,47 0,63
SE0000108656 3.310
Telenor ASA STK 1.574 0 NOK 91,6000 13.693,00 0,67
NO0010063308 2.050
Tesco PLC STK 6.747 0 GBP 2,2430 17.105,82 0,84
GB00BLGZ9862 8.425
The Swatch Group AG STK 86 0 CHF 266,6000 23.243,71 1,14
CH0012255151 115
Totalenergies Se Eo 2,50 STK 404 880 EUR 59,3800 23.989,52 1,17
FR0000120271 476
UBS Group AG STK 1.248 2.365 CHF 17,3650 21.970,32 1,07
CH0244767585 1.117
UPM Kymmene Corp. STK 686 0 EUR 35,1500 24.112,90 1,18
FI0009005987 934
Valmet Oyj STK 796 0 EUR 25,5000 20.298,00 0,99
FI4000074984 706
Wienerberger AG STK 1.047 205 EUR 22,4000 23.452,80 1,15
AT0000831706 652
Wolters Kluwer N.V. STK 162 162 EUR 99,6400 16.141,68 0,79
NL0000395903 0
Yara International ASA STK 505 0 NOK 431,9000 20.714,43 1,01
NO0010208051 627
Zurich Insurance Group AG STK 47 0 CHF 448,4000 21.365,37 1,04
CH0011075394 91
Sonstige Beteiligungswertpapiere
3i Group PLC BETEILIGUNG STK 1.306 0 GBP 13,3700 19.736,88 0,96
GB00B1YW4409 1.762
Roche AG GS AKTIE STK 48 48 CHF 292,8500 14.250,61 0,70
CH0012032048 0
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 21.803,43 1,06
Aktien
Billerud Sk 12,50 STK 1.860 365 SEK 130,5000 21.803,43 1,06
SE0000862997 1.157
Nichtnotierte Wertpapiere 2.175,71 0,11
Aktien
Amasten Fastighets AB STK 1.226 1.226 SEK 19,7500 2.175,71 0,11
SE0005034550 0
Käufe /​ Zugänge % des
Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Bestand Verkäufe /​ Abgänge Kurs Kurswert Fonds-
ISIN /​ VWG bzw. Währung 31.12.2022 im Berichtszeitraum in Währung in EUR vermögens
Andere Vermögensgegenstände
Bankguthaben 97.383,61 4,76
EUR-Guthaben bei:
Verwahrstelle EUR 97.383,61 97.383,61 4,76
Sonstige Vermögensgegenstände 8.700,21 0,42
Dividendenansprüche EUR 1.826,52 1.826,52 0,09
Rückforderbare Quellensteuer EUR 6.873,69 6.873,69 0,34
Sonstige Verbindlichkeiten -16.089,47 -0,79
Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR 2,00 -16.003,08 -0,78
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -86,39 -86,39 0,00
Fondsvermögen EUR 2.047.871,54 100,00
Anteilswert Anteilklasse I EUR 96,61
Umlaufende Anteile Anteilklasse I STK 15.335
Anteilswert Anteilklasse R EUR 95,52
Umlaufende Anteile Anteilklasse R STK 5.930

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile Käufe Verkäufe
ISIN /​ VWG bzw. Währung Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
A2A S.p.A. STK 0 30.471
IT0001233417
AB Electrolux STK 525 3.010
SE0016589188
Aker BP ASA XDR STK 544 544
SE0017486566
Amadeus IT Group S.A. STK 0 810
ES0109067019
Arkema S.A. STK 0 428
FR0010313833
Banco BPM S.p.A. STK 0 19.975
IT0005218380
Bank Polska Kasa Opieki S.A. STK 0 1.905
PLPEKAO00016
Barratt Developments PLC STK 0 6.085
GB0000811801
Boliden AB STK 967 967
SE0017768724
Boliden AB STK 0 1.494
SE0015811559
Compagnie Générale des Établissements Michelin [Mi STK 0 365
FR0000121261
Covestro AG STK 0 992
DE0006062144
Dechra Pharmaceuticals PLC STK 0 855
GB0009633180
Deutsche Post AG STK 0 961
DE0005552004
Entain PLC STK 0 2.214
IM00B5VQMV65
Euroapi Sas Eo 1 STK 21 21
FR0014008VX5
Euronext N.V. STK 0 548
NL0006294274
Fortum Oyj STK 0 1.877
FI0009007132
Georg Fischer AG STK 0 41
CH0001752309
Gsk Plc Ls-,25 STK 0 2.786
GB0009252882
Gsk Plc Ls-,3125 STK 774 774
GB00BN7SWP63
Haleon Plc Ls 0,01 STK 967 967
GB00BMX86B70
HelloFresh SE STK 0 556
DE000A161408
Imcd N.V. STK 0 262
NL0010801007
InterContinental Hotels Group PLC STK 0 880
GB00BHJYC057
Intl.Distri.Svcs. Ls -,01 STK 0 8.246
GB00BDVZYZ77
Kühne & Nagel International AG STK 0 183
CH0025238863
Logitech International S.A. STK 0 736
CH0025751329
Netcompany Group A/​S STK 0 542
DK0060952919
Next Plc STK 0 520
GB0032089863
Ninety One PLC STK 888 888
GB00BJHPLV88
Nordic Semiconductor ASA STK 531 2.291
NO0003055501
Orange S.A. STK 0 5.033
FR0000133308
Orron Energy Ab Sk-,01 STK 1.015 1.015
SE0000825820
Randstad N.V. STK 0 897
NL0000379121
Rio Tinto PLC STK 550 550
GB0007188757
Schroders PLC STK 113 1.389
GB0002405495
Schroders PLC STK 3.782 3.782
GB00BP9LHF23
Signify N.V. STK 0 1.129
NL0011821392
Sinch AB STK 0 4.249
SE0016101844
Straumann Hldg Na Sf 0,01 STK 300 300
CH1175448666
Straumann Hldg Na Sf 0,10 STK 5 30
CH0012280076
Swedish Match AB STK 5.540 5.540
SE0015812219
Swiss Prime Site Sf 2 STK 0 625
CH0008038389
UniCredit S.p.A. STK 0 3.805
IT0005239360
Unilever PLC STK 0 1.187
GB00B10RZP78
Veolia Environnement S.A. STK 0 1.610
FR0000124141
Vestas Wind Sys. Dk -,20 STK 0 1.530
DK0061539921
Vitrolife AB STK 0 995
SE0011205202
voestalpine AG STK 0 1.638
AT0000937503
Watches Of Switzerland Group PLC STK 3.450 3.450
GB00BJDQQ870
Zalando SE STK 0 656
DE000ZAL1111
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
AB Industrivärden STK 0 1.762
SE0000190126
Aker BP ASA STK 543 543
NO0010345853
Getinge AB STK 205 1.420
SE0000202624
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Lundin Energy MergerCo AB STK 572 572
SE0017936768
Andere Wertpapiere
BillerudKorsnäs AB BZR STK 2.652 2.652
SE0018015646

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2022

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet.

Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen.

Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet.

Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen.

Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.

Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet.

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung

Die Anzahl der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes und der Anteilswert sind unterhalb der Vermögensaufstellung angegeben.

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Inländische Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2022
Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2022
Devisen Kurse per 30. Dezember 2022

Auf von der Fondswährung abweichend lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in EUR taggleich umgerechnet.

Britische Pfund 1 EUR = GBP 0,884700
Dänische Krone 1 EUR = DKK 7,436850
Norwegische Krone 1 EUR = NOK 10,529350
Schwedische Krone 1 EUR = SEK 11,132650
Schweizer Franken 1 EUR = CHF 0,986400
Zloty 1 EUR = PLN 4,678050

Kapitalmaßnahmen:

Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.

Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Aufwandsrechnung.

Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

Die in den sonstigen Aufwendungen ausgewiesenen Kosten der Rechtsberatung betreffen die Durchsetzung von Rechtsansprüchen bei Rückforderungen von Quellensteuern. Aufgrund der Rechtssprechung über rückforderbare Steuern (Fokus-Bank-Anträge /​ Aberdeen-Claims) beauftragte die Gesellschaft externe Dienstleister mit der Begleitung der Antragstellung im jeweiligen Quellenland.

Angaben nach der Derivateverordnung

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

 

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens:
STOXX Europe 600 (NR) 100,00 %

 

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko:

 

Kleinster potenzieller Risikobetrag 6,590000 %
Größter potenzieller Risikobetrag 10,400000 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 9,550000 %

 

Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnung versteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung von Marktparametern für das Investmentvermögen ergibt. Die Messung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 auf der Basis des Historische-Simulation-Ansatzes mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist limitiert auf das Zweifache des potenziellen Marktrisikobetrags des derivatefreien Vergleichsvermögens.

 

Angaben zu Derivaten und Wertpapier-Finanzierungsgeschäften gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV:
Die Angaben gem. § 37 Abs. 1 DerivateV entfallen, da zum Geschäftsjahresende keine entsprechenden Geschäfte offen waren.
Die Angaben gem. § 37 Abs. 2 DerivateV entfallen, da im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte getätigt wurden.

Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverage (§ 37 Abs. 4 DerivateV):

Durchschnittlicher Umfang des Leverage (Brutto-Summe der Nominalwerte) 0,97

 

Leverage bezeichnet jede Methode, mit der die Gesellschaft den Investitionsgrad des Fonds erhöht. Für die Angabe des Umfangs des Leverage wird das Anlagevolumen (einschl. des anzurechnenden Wertes der Derivate) auf die Höhe des Fondsvermögens bezogen. Bei Ermittlung des Umfangs des Leverage nach der Bruttomethode werden Derivate unabhängig vom Vorzeichen addiert (Brutto-Anrechnung). Der Umfang des Leverage nach der Bruttomethode ist mithin kein Indikator über den Risikogehalt des Investmentvermögens.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote (synthetisch) Anteilklasse I 1,79 %
Anteilklasse R 2,38 %

 

Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergütung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich für die angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10% seiner Vermögenswerte in andere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an, die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESR Guideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/​2010 empfohlenen Methode.

Transaktionskosten 10.806,05 EUR
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens)

Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen.

Im Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis 31.12.2022 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen.

Angaben zu Anteilklassen:

Anteilklasse I Anteilklasse R
Währung EUR EUR
Verwaltungsvergütung p.a. 0,50 % 1,25 %
Ausgabeaufschlag 0,00 % 5,00 %
Mindestanlagesumme EUR 1.000.000,00 EUR 0,00
Ertragsverwendung ausschüttend ausschüttend

Angaben zur SFTR Verordnung 2015/​2365

Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/​2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.

Hinweis an die Anleger

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Anzahl Mitarbeiter: 32 (inkl. Geschäftsleiter) Stand: 31.12.2021
Geschäftsjahr: 01.01.2021 – 31.12.2021 EUR EUR EUR
Fixe Vergütung Variable Vergütung Gesamt Vergütung*
Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr 3.486.700,31 810.000,00 4.296.700,31
Vergütungen an Geschäftsleiter, Risikoträger, Mitarbeiter mit Kontrollfunktion und Mitarbeiter in derselben Einkommensstufe 3.092.809,99
davon Geschäftsleiter 821.728,80
davon andere Risikoträger 532.761,56
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion 364.021,78
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 1.374.297,85

*Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet

Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft

WARBURG INVEST unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die WARBURG INVEST in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.

WARBURG INVEST Kapitalverwaltungsgesellschaft ist von der Größenordnung eine kleinere Kapitalverwaltungsgesellschaft und weist hinsichtlich der internen Organisation sowie der Art und des Umfangs der verwalteten Investmentvermögen und getätigten Wertpapiergeschäfte eine geringe Komplexität auf. Die Einschätzung der geringen Komplexität im Bereich der internen Organisation beruht auf dem Sachverhalt, das WARBURG INVEST eine klassische interne Organisationsstruktur einer Kapitalverwaltungsgesellschaft aufweist mit den beiden Hauptfunktionen Portfoliomanagement und Risikocontrolling. In Bezug auf die verwalteten Investmentvermögen und die getätigten Wertpapiergeschäfte ist eine geringe Komplexität der WARBURG INVEST gegeben, weil es sich in der weit überwiegenden Anzahl der verwalteten Investmentvermögen um OGAW oder um Spezial – AIF mit festen Anlagebedingungen handelt, deren Anlagebedingungen sich stark an die Rahmenbedingungen zu OGAW anlehnen. Sowohl die vorgenannten Typen von Investmentvermögen als auch die anderen Typen (Gemischte Investmentvermögen, Sonstige Investmentvermögen) sowie die Finanzportfolioverwaltungsmandate investieren dabei in klassische Vermögensgegenstände und damit aktuell nicht in Vermögensgegenstände mit nennenswerter komplexer Struktur.

Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer der Gesellschaft. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken auf Ebene der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate oder auf Gesellschaftsebene einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden.

Die Geschäftsführung der WARBURG INVEST legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der WARBURG INVEST beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der WARBURG INVEST eingehalten werden.

 

 

Angaben zur Höhe der Vergütung

Ein Teil der Mitarbeiter der WARBURG INVEST erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung nach Ermessen festgelegt.

Die Vergütungen von Geschäftsleitern der WARBURG INVEST richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden.

Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen bzw. Finanzportfolioverwaltungsmandate gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.

Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik

Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil.

Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der WARBURG INVEST durch.

Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen.

Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.

 

 

Hamburg, den 17. April 2023

WARBURG INVEST
KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Die Geschäftsführung

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Name des Fonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom Beginn des Geschäftsjahres bis zum Ende des Geschäftsjahres, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum Ende des Geschäftsjahres, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom Beginn des Geschäftsjahres bis zum Ende des Geschäftsjahres sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHsind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Der Aufsichtsratder WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHzur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHabzugeben.

beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHaufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHnicht fortgeführt wird.

beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

 

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

 

Hamburg, den 18. April 2023

BDO AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

 

Dr. Zemke Butte
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Ferdinandstraße 75 • 20095 Hamburg • Tel. +49 40 3282 – 5100

Internet: www.warburg-fonds.com • E-Mail: info@warburg-invest.com

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